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Mysteel:5月山东建筑钢材价格将承压震荡运行

日期:2022/05/02

概述:回顾4月份山东建筑钢材市场行情,虽然山东胶东市场疫情告一段落,需求阶段性有所恢复,但下旬以来济南周边工地停工再度对脆弱的市场形成压力。根据调研,4月份山东面临的运输突出问题有了一定改善,但市场需求下滑的痛点没有解决,产销存及钢材价格表现不尽如人意。目前,山东市场供需矛盾较前两月或将更加突出,市场将面临产量和需求恢复双重不确定性,5月份建筑钢材价格在库存激增的背景下承压运行。

一、4月份山东市场建筑钢材价格冲高回落

4月山东建筑钢材价格冲高回落。截至29日,山东建筑钢材价格(螺纹钢为例)从上月5080上涨至5090元/吨,环比上涨10元/吨、涨幅0.2%。全月最高价格5210元/吨,最低价格5050元/吨,波动幅度160元/吨。对比前两年的历史同期数据来看,今年4月价格波动幅度明显较窄,同时目前价格已经低于去年同期240元/吨,侧面反映市场活力同比有所减弱。

图1:山东建筑钢材价格运行情况(元/吨)

二、周边区域价格进一步趋同资源流动性将进一步减弱

对比山东周边主要城市来看,除北京市场螺纹钢价格上涨100元/吨之外,其他市场价格上涨均只有10-40元/吨不等。具体来看,山东市场(济南)螺纹钢主流价格为5090元/吨,东北沈阳)市场为5060元/吨,北京市场螺纹钢价格5060元/吨,徐州市场5110元/吨,上海市场价格5020元/吨。从数据来看,目前山东与周边主要市场价格基本趋同,后期市场资源流动或将继续减弱。

表1:山东及周边市场螺纹钢价格变化情况

展望5月,山东市场供需将双向好转,市场博弈将会加大,价格或将承压震荡运行。具体来看:

1、5月山东建筑钢材产量可能小幅上升

根据调研,4月份山东主导建筑钢材的钢厂产量小幅上升,但增幅不及预期。根据月初了解,4月份山东建筑钢材总产量约150万吨水平,只有前两年同期70%左右水平,5月份,随着运输改善、成本下移,山东钢厂建筑钢材产量回升或是大概率事件,对于产量回升力度,市场有一定分歧,按照初步了解,总产量或将小幅回升至170-180万吨水平。按照目前市场消费水平,产量不超过200万吨水平,供应压力不是很大。

2、疫情影响成交恢复缓慢

从成交量数据来看,4月份市场需求表现较差,这也是本月钢金冲高回落的根本原因。根据调研,4月份华东市场主要贸易企业日均成交约82662吨,环比下降9.26%,同比去年下降39.9%。在4月份上海及周边省份影响扩大的背景下,市场需求出现了明显下降。山东本地虽然4月初有所恢复,但4月下旬以来济南周边停工停产增多,致使市场成交连续10天处于低迷状态,预计五一假期之后市场或有改善。个人认为,目前山东及全国的疫情防控特别严格,4月及5月上旬市场需求恐难释放,但按照目前特点,5月中旬工地复工应该是大概率事件,即时市场需求或有阶段性的明显改善,或将推动价格出现一轮上涨。

图2:2022年2月华东市场日均成交情况

3、山东市场建材库存由降转升 年度拐点提前到来

截止28日,山东建材社会库存总量79.88万吨,螺纹钢66.26万吨,盘螺13.62万吨,较上月增加1.19万吨。从周度跟踪情况来看,4月最后一周,山东市场建筑钢材社会库存在连续9周降库存厚,迎来了增库拐点,相对于2020年的17周、2021年的12周,今年社会库存降库周期相当短。从一定程度上,也反映出疫情等因素对市场影响非常大。但就库存变化而已,暂时市场只能被动承压,等待需求恢复,从历年变化特点,如果5月中旬需求能够好转,山东建筑钢材库存很可能在短暂增库存之后再次迎来降库周期,一定程度上能再度提振后期市场信心。

图3:山东市场建筑钢材社会库存情况(万吨)

总结:

从成本角度来看,随着煤炭、矿石等价格价格出现回调,五月份山东建筑钢材成本压力环比有所减轻,钢厂盈利将有所改善;从产量来看,本月山东钢厂产量大概率小幅回升,市场供应压力或将小幅增大;从需求来看,山东济南周边工地停工对近期市场影响较大,但随着疫情逐步控制,中旬或将迎来恢复期,但即便改善,五月份中上旬市场也将高库存情况下运行。整体来看,五月份山东建筑钢材供需矛盾较前两月更为突出,中旬前市场压力较为突出,价格可能将继续承压震荡运行。


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